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比特币暴跌,区块链究竟是经济泡沫还是庞氏骗局?

OK区块链商学院 2019.03.29 02:23

经济泡沫与庞氏骗局

查尔斯·庞兹

首先,我们要明确一个概念,经济泡沫和庞氏骗局完全是两个性质的事情。

先说什么是庞氏骗局?简单来说,庞氏骗局是对金融领域投资诈骗的一种称呼,这种骗术是由一个名叫查尔斯·庞兹的投机商人所“发明”,具体做法是利用新投资人的钱来向老投资人支付利息和短期回报,以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资,也就是拆了东墙补西墙。

那经济泡沫又是什么。泡沫这个概念,在1992年出版的《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》中是这样定义的:泡沫是指在一个连续的金融运作过程中,一种或一系列资产价格的突然上升,并且随着最初的价格上升,人们产生对远期价格继续上升的预期,从而吸引更多新的买者。

17世纪的“郁金香效应”,让经济泡沫这一概念广为人知

用通俗易懂的话来解释就是:某一种资产因为价格的迅速上升,突破了人们对这种资产的预期价格,从而吸引了更多人进场投资,最终导致当前价格远超资产本身实际价值的现象就是泡沫。

从定义上来看,我们会发现庞氏骗局与经济泡沫有非常多的相似之处。庞氏骗局一开始抬高了资产价格,经济泡沫一开始也是由用户抬高了资产价格;庞氏骗局的中间要吸引更多人入场投资,而经济泡沫的周期里也会吸引更多的人入场投资;最后,庞氏骗局发起人卷钱跑路,而经济泡沫最后会去泡沫化从而走向正常。所以广义上来讲,庞氏骗局可以说是泡沫的一种,但是从严格意义上来讲,两者之间存在本质的差别。

第一、要知道经济泡沫实际上是由二级市场自发产生的一种超买现象,它本身是由市场来决定的;而庞氏骗局是人为组织的一种资金盘现象,并不由市场决定,全靠发起者拆东墙补西墙来维持。这也导致了经济泡沫的最后结果是价格趋向正常化,泡沫商品本身不一定消失;而庞氏骗局则是发起人卷钱跑路,项目本身都不复存在。

第二、经济泡沫的资产背后,是有长期的实用价值作为支撑,而庞氏骗局的资产并不一定具备这种价值。以苹果公司的股票和由庞兹发明的庞氏骗局为例。

在今年的10月3日,苹果公司的股价突破233.47美元,成为第一家市值11078亿美元的公司。市值11078亿美元是一个什么概念?要知道印度尼西亚一年的GDP才1.02万亿美元,一个2.64亿人口的国家,辛辛苦苦一年创造的价值,才约等于一个苹果公司,这其中肯定存在经济泡沫,所以近期苹果市值缩水了2800多亿美元,之后可能还会继续缩水。但是苹果公司的股票(泡沫)还在,其本身也有庞大的资金与商业回报能力,具备长期价值。

而庞兹提出的骗局则是:骗子以投资企业作为噱头,向投资者许诺“将在三个月内得到40%的利润回报”,吸引更多的人进来投资,但实际上却并不存在这样一个项目,只是骗子把新投资者的钱作为盈利付给最初的投资者,来维持这样的骗局。一旦谎言被揭穿,骗子只能卷钱跑路,而项目本身并不具备任何价值,只能归零。

区块链是一场有价值的经济泡沫

区块链属于泡沫还是属于庞氏骗局,主要是看它本身是否具备长期价值。区块链是一项新型技术,我们从两个方面来评判它是否具备长期价值:

一、区块链是否可以解决某种行业痛点?

二、区块链是否能够真正落地?

先说区块链是否具备解决行业痛点的可能性。小K君的回答是“是”,而且区块链有可能解决非常多的行业痛点。目前来看,区块链能解决的问题主要涵盖三个方面:1、金融支付;2、供应链管理;3、娱乐。

针对金融支付来说,特别是跨境支付,因为涉及到多方金融机构,在转账的整个过程中,会经历一个特别复杂的对账、结算流程,而且需要人工操作,这就使结算周期过长、占用资金过大,最终小额资金无法进行跨境支付。而区块链因其具备安全、去中心化、不可篡改等特点,可以绕过第三方平台,进行点对点的支付,从而实现小资金的跨境转账。

在供应链管理方面,会涉及到很多独立的商业公司,它们互为上下游关系,形成一张跨行业、跨区域的关系网。因为关系复杂,会造成管理成本过高、追责麻烦,一旦出现问题,很难确定出问题的环节与责任人。而区块链有数据可溯源以及时间戳功能,整个过程都会被记录在分布式数据库里,由大家共享数据,每个环节干了什么都有记录,从而降低了管理成本。

在娱乐方面,因为目前网络呈中心化结构,用户数据由平台储存,平台通过对这部分的数据分析进行精准广告推广,这对于用户来说是一件侵犯隐私的事情。此外,因为涉及生产、流通、传播等多环节,用户原创内容容易被恶意侵犯,版权无法得到有效保护。而区块链结合了密码学与分布式存储技术,任何人想从区块链的分布式数据库中调取他人数据,都需要经过用户本人的同意才行,因此可以解决数据泄露和版权侵犯问题。

除了上述三点之外,区块链在很多新概念中,比如:人工智能、物联网、数字资产等,也具备两相结合的想象空间。所以区块链不仅具备解决行业痛点的能力,还存在新领域应用的可能性。

再说第二个方面,区块链是否能够真正落地。其实,就目前的状况来看,已经不是项目能不能落地的问题,而是什么时候大规模落地的问题。

在跨境支付方面,瑞波已经与英国、日本、美国、韩国在内的多个国家和地区的金融机构达成了合作,建立了全球支付指导小组(GPSG)。在今年的9月份,YouTube和Twitch等全球知名网站都已经实现了瑞波币的线上支付。在供应链管理方面,阿里在今年的双十一,联合菜鸟和阿里云率先实现了基于区块链技术和loT技术的商品溯源追踪。

此外,由深圳市税务局与腾讯合作的区块链电子发票,已经在深圳市全市范围内进行试点推广。由深圳道同公司开发的区块链存证技术(就是用区块链技术进行数据上链,以保存证据,用以维权)于2017年6月份首次应用到我国法院的宣判中。

区块链行业的泡沫对我们有什么影响?

在明确了区块链目前仅是存在泡沫之后,我们再来分析一下,区块链这个泡沫对我们能产生多大的影响。很多人担心,现在区块链的泡沫被戳破,可能会给我们带来巨大的问题。其实在小K君看来,目前区块链的泡沫对普通人来说并没有什么影响。

我们来看以下这样一组数据:

数字货币与其它类资产的市值数据

其中,中国房地产总市值65万亿美元,中国股市总市值8.16万亿美元,美国联邦债务总额达21万亿美元,美国股市总市值达30万亿美元,而数字货币最巅峰时的总市值才8139亿美元。也就是说,从区块链诞生以来,辛辛苦苦发展10年的时间,还比不上一家苹果公司的总市值。两相比较,可能美国股市或者中国房地产打个喷嚏产生的泡沫都比区块链的泡沫大,所以,除了数字货币投资者外,对大部分普通人不会产生任何影响,更别说什么金融危机了。

从长远来看,有泡沫存在也是好事。因为区块链是一项新技术,有大资金的入场,无疑能够加快行业的发展速度。虽然在这个“拔苗助长”的过程中,会有种种的乱象产生,但是在熊市去泡沫化的时候,总能留下一些精华,在未来成为这个行业的支柱。

总的来说,区块链行业目前存在经济泡沫,但泡沫并不是什么坏事,毕竟在金融市场中,一项技术,不是被低估,就是会有泡沫存在,能被正常估值只是极少情况。而我们所能做的,就是静待它的发展,迎接它改变世界的那一天。

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